权益性融资是什么

权益融资是指向其他投资者出售公司的所有权，即用所有者的权益来交换资金进行的融资方式。权益融资通过扩大企业的所有权益，如吸引新的投资者，发行新股，追加投资等来实现，而不是出让所有权益或出卖股票。

权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权。权益资本的主要渠道有自有资本、朋友和亲人或风险投资公司。为了改善经营或进行扩张，特许人可以利用多种权益融资方式获得所需的资本。

作用：

第一，权益融资筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。

第二，没有固定的按期还本付息压力，股利的支付与否和支付多少，视项目投产运营后的实际经营效果而定，因此项目法人的财务负担相对较小，融资风险较小。

第三，它是负债融资的基础。权益融资是项目法人最基本的资金来源。它体现着项目法人的实力，是其他融资方式的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。

影响

权益融资对股票投资价值的影响，无非是三种情况：提升、无影响、降低。最终的结果取决于融资对企业的业绩的影响程度。

多数情况下，权益融资对企业业绩的提升是肯定的，但业绩的提升并不意味着投资价值的提升，因为权益融资同时也使股本扩张，如果每股收益反而因为股本扩大而摊薄，股票投资价值的下降也是显而易见的。

短期来看，多数情况下，资金从投入到产出需要有个过程，因此，权益融资短期会摊薄每股收益，在股票价格不变的情况下，反而使股票的市盈率上升；同时，由于权益融资新增的净资产短期内没有马上产生效益，净资产收益率会有较大的下降，这两个因素都会对股票价格的上涨产生不利影响；但另一方面，由于公司净资产的增加，若股价不变，则市净率下降，这个因素又会对股价起支撑作用。

长期来看，权益融资是否会提升股票投资价值，取决于新增资产的效率。第一种情况，新增资产效率低于原有资产效率，会降低股票的投资价值；第二种情况，新增资产效率与原资产效率相同，对股票投资价值没有影响；第三种情况，新增资产效率高于原有资产（或与原有资产产生协同效应），可提升股票的投资价值。企业规模扩大可以降低固定成本占比，相对提高企业总体资产的效率，从而提升股票的投资价值，当然，这种规模扩张效果得以实现的前提是：有足够的市场容量能保证销售收入的增长。如果市场容量不允许，规模的扩张带来市场竞争的加剧，产品售价下降，那么规模的扩大反而使资产效率下降。

然而，中国资本市场存在着一个有趣的现象（我不知道这种现象是否是中国股票市场所特有），可以推翻上述第二种（甚至第一种）情况，即权益融资可以提升股票的投资价值，只要新增资金的效率与原有资金效率相差不要太大。