固定资产投资的案例分析问题

(1)8％×(1-25％)×40％+[4％+1．4 ×(9％-4％)]×60％=2．4％+6．6％=9％

(2)初始现金流量=10000000+3000000=13000000(元)

年折旧=10000000 ×(1-5％)／5=1900000(元)

1～4年经营现金流量=50000×300×(1-25％)-(200 × 50000+600000)×(1-25％) +1900000×25％-545000=11250000-7950000+475000-545000=3230000(元)

回收残值流量=1000000-(1000000-500000)×25％=1000000-125000=875000(元)

回收营运资本=3000000元

第5年年末现金流量净额=3230000+875000+3000000=7105000(元)

(3)投资的净现值=-13000000+3230000×(P／A，9％，4)+7105000×(P／F，9％，5)=

-13000000+3230000 × 3．2397+7105000×0．6499=-13000000+10464231+

4617539．5=2081770．5(元)