如何通俗易懂的理解“每股收益无差别点法”

每股收益无差别点法是财务分析中的一个关键概念，用于比较不同融资方案对每股净利润的影响。简单来说，它就是找到两种或多种融资方式下，使得每股收益相等的那个息税前利润点。这个方法在实际决策中，帮助企业确定在何种盈利水平下，选择哪种融资方式更为有利。

首先，我们回顾一下息税前利润（EBIT），它是企业在扣除利息和所得税前的利润。净利润通过先计算税前利润（利润总额减去所得税），再减去利息费用得到。公式表达为：（EBIT-利息费用）*（1-所得税税率）=净利润。

每股收益（EPS），是普通股股东的净利润除以流通在外的普通股股数。当企业决定融资方案时，会比较不同融资结构下，比如债券、优先股和普通股的每股收益。每股收益无差别点就是这些融资方案中，净利润相同点对应的息税前利润。

例如，如果考虑三种融资方案，当企业的息税前利润小于某个点时，普通股可能比优先股提供更高的每股收益，而超过这个点，优先股可能更优。选择哪个方案，取决于企业对自身未来息税前利润的预期。

总的来说，每股收益无差别点法是财务决策中的实用工具，它帮助决策者在不同融资方式之间权衡，以找到最有利于企业的财务结构。在实际运用时，需要结合企业的具体情况和市场环境来计算和判断。