简述内含报酬率法的含义及其优缺点

内含报酬率法的含义及其优缺点如下：

含义：内含报酬率法是把各投资项目计算的内含报酬率，同企业的资本成本或要求达到的最低报酬率进行比较，确定各投资项目是否可行的一种决策分析方法。

内含报酬率法的优点

（1）考虑了货币的时间价值。

（2）从相对指标上反映了投资项目的收益率，易于被高层决策人员所理解。

（3）对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，并与现值指数法结合，反映各独立投资方案的获利水平。

内含报酬率法的缺点

（1）内含报酬率中包含一个不现实的假设：假定投资每期收回的款项都可以再投资，而且再投资收到的利率与内含报酬率一致。

（2）收益有限，但内含报酬率高的项目不一定是企业的最佳目标。

（3）内含报酬率高的项目风险也高，如果选取了内含报酬率高的项目意味着企业选择了高风险项目。

（4）如果一个投资方案的现金流量是交错型的，则一个投资方案可能有几个内含报酬率，这对于实际工作很难选择。

内含报酬率法的步骤：

（1）令现金流入量现值和现金流出量现值相等。

（2）求出内含报酬率。

（3）比较内含报酬率与企业的资本成本或要求达到的最低报酬率，决定各投资项目的取舍。