一个常用的估值模型

ROE/PB估值模型，简单来说，就是市场盈利收益率，即市盈率的倒数，它衡量股票相对于其价格的盈利能力。例如，沪深300的8%盈利收益率，意味着在股票市场中，以债券视角看，年化回报率为8.3%。这个比率通常不会超过10%，否则市场将吸引更多资金，推高估值。当股票收益率低于10年期国债收益率时，就可能暗示市场状况异变。

当前，沪深300的8%收益率高于国债的2.8%，即使以17倍市盈率计算，也显示出股票市场的投资价值。然而，若市场动态改变，如国债收益率上升，股票机会则相应降低，这时投资者应调整资产配置，减少股票比例。

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