证券资产组合的预期收益率

证券资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在整个组合中所占的价值比例。

计算公式：

E(Rp)=∑Wi×E(Ri)

式中：E(Rp)表示证券资产组合的预期收益率；

E(Ri)表示组合内第i项资产的预期收益率；

Wi表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。

影响因素：

(1)投资比重；(2)个别资产的收益率。

提示：

组合收益率的影响因素为投资比重和个别资产收益率，将资金100%投资于最高收益率资产，可获得最高组合收益率。

证券资产组合的风险及其衡量：

1.两项资产组合的风险

证券组合的标准差，并不是单个证券标准差的简单加权平均。证券组合的风险不仅取决于组合内的各证券的风险，还取决于各个证券之间的关系。

2.多项资产组合的风险

(1)一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

(2)在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险；不能随着资产种类增加而分散的风险，被称为系统性风险。

(3)注意：在风险分散的过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数的作用。实际上，在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。