怎么计算贴现率

贴现率是用于将未来的现金流折算到当前价值的比率，常用于金融和经济学中评估投资项目的价值。以下是几种常见的贴现率计算方法：

资本资产定价模型（CAPM）:

```

贴现率 = 无风险利率 + β × （市场回报率 - 无风险利率）

```

其中：

无风险利率：通常使用长期政府债券的收益率作为代表。

β（Beta）：衡量个别股票或投资组合相对于市场的波动性指标。

市场回报率：整个股票市场的平均预期回报率。

加权平均资本成本（WACC）:

```

WACC = （E / V） × 股权成本 + （D / V） × 债务成本

```

其中：

E：企业股权的市场价值。

D：企业债务的市场价值。

V：企业资本总市场价值（E + D）。

股权成本：通过CAPM计算。

债务成本：基于当前债务利率。

税率：企业所得税率。

简单贴现公式:

```

贴现率 = （未来价值 - 当前价值） / 当前价值

```

其他形式:

```

贴现率 = （1 - （当期资产价格 / 未来资产价格）） / （当期资产价格 / 未来资产价格）

```

净现值（NPV）法:

```

贴现率 = 1 / （1 + [（未来净现值 / 现值）^（1/年数） - 1]）

```

其中：

未来净现值：投资的期望净现值。

现值：投资的总本金。

年数：投资的折算年数。

票据贴现率:

```

贴现率 = （票面金额 - 现金价值） / 票面金额 × 360 / 票据持有天数

```

其中：

票面金额：票据上所载明的金额。

现金价值：银行或金融机构在贴现时实际支付给客户的金额。

票据持有天数：从贴现日起到票据到期日之间的天数。

选择合适的贴现率取决于具体的应用场景和目的。例如，在评估投资项目时可能会使用CAPM或WACC，而在计算债券的贴现率时则可能使用简单贴现公式