为什么发行可转债

上市公司发行可转债（Convertible Bonds）是一种常见的融资手段，主要基于以下几个原因：

降低融资成本

可转债结合了债券和股票的特点，具有权益部分和负债部分。在会计处理上，权益部分计入股东权益而非负债，从而降低了企业的负债水平和杠杆率。

由于可转债投资者更看重未来转股收益而非债券利息收益，上市公司可以通过降低可转债的票面利率来进一步降低融资成本。

优化资本结构

发行可转债可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金，同时减少外汇风险，并通过债券与股票的转换优化资本结构。

可转债的转股设计使得上市公司可以在一定程度上避免股本迅速扩张的问题。

股价被低估

当上市公司认为当前股价被低估时，直接增发股票可能不划算，因此选择发行可转债。这样既可以筹集到资金，又可以在股价不表现良好时提供债券的固定收益保护。

高融资效率与低投资门槛

相比于股票增发、配股等其他再融资方式，可转债的市场吸引力和流动性更好，能够快速筹集到所需资金，且投资门槛较低。

减少股份稀释

如果直接发行新股票来融资，会立即稀释现有股东的股份。而可转债只有在转换为股票时才会稀释股份，这为公司提供了一种潜在的减少即时股份稀释的融资方式。

潜在的股东友好策略

可转债对投资者具有吸引力，因为它们提供了债券的固定收益保护和股票的潜在增值收益。投资者可以选择持有债券获取利息，或在合适的时机将债券转换为股票，享受公司成长带来的股息和红利。

减少股份稀释与股价影响

发行可转债可以避免立即稀释股份，减少对股价的即时冲击。同时，由于可转债的转股特性，公司可以在一定程度上控制股本扩张的速度和规模。

潜在的股东友好策略与多赢局面

发行可转债对投资者来说是一种低风险高收益的投资工具，结合了债券的安全性和股票的增长潜力。同时，发行可转债的公司可以通过这种方式筹集资金，实现“借钱不用还”的目的，因为债券可以在转股后转换为股票。

综上所述，发行可转债为上市公司提供了一种灵活且成本效益高的融资方式，既能够优化资本结构，又能够平衡股东和债权人的利益，因此在资本市场上受到广泛的欢迎和应用。