贴现债券和无息债券的区别

贴现债券和无息债券的区别

这两种债券有一定的类似性但并不完全等同。首先，各类主体发行的贴现债券通常期限是比较短的，并且投资者购买的以贴现形式发行的债券，到期后是按债券面额兑付而不另付利息，这中间的差额就是作为利息体现。而各类主体发行无息债券通常期限是比较长的，无息债券无附设任何利息回报，发行机构以债券票面值在到期日偿还债券本金，故无息债券市价必定给予较票面面值较大折让，否则没有投资者会去购买。所以通过以上简单的介绍，这两种债券从结果上来看是完全一样的，都是给予购买者在期初按票面价值以一定折扣买入的权利，而在期末获得票面价值收入，这中间的差额就是作为利息收入。贴现债券是在期初贴现发行，是有给付利息的，利息是通过购买价格与面值的差额体现，所以其收益率公式为：[（面值-发行价）/（发行价*期限）]*100%。无息债券是没有利息一说的，但这样的话谁会买呢？所以发行者就通过降低发行价格来出售债券，所以有“购买者在购买时就得到了利息”这一说，其收益率公式与贴现债券一致。