久期怎么算

久期（Duration）是衡量债券价格对利率变动敏感性的一个金融概念。它表示债券的平均到期时间，即债券现金流的加权平均时间。久期的计算公式如下：

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久期（Duration） = Σ [t × Pt / （1 + rt）] / P

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其中：

`t` 表示债券的期限（以年为单位）；

`Pt` 表示期限 `t` 下债券本金的现值；

`r` 表示债券的收益率；

`P` 表示债券的当前市场价格。

如果债券的到期时间不是以半年为单位，需要将期限调整为以半年为单位。例如，如果债券的到期时间为2年6个月，则需要将其分解为两个三年期债券和一个半年期债券，然后分别计算每个部分的久期，最后求和得到整个债券的久期。

久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越高。因此，久期可以用来衡量债券或债券组合的利率风险。当预期市场利率上升时，投资者可能会选择久期较短的债券以降低风险；相反，当预期市场利率下降时，可能会选择久期较长的债券以获取更高的收益。

需要注意的是，久期的计算假设收益率曲线是平坦的，并且所有未来现金流的贴现率是固定的。此外，久期还可以用于债券投资组合的管理，通过调整不同期限债券的权重来构建一个久期适中的投资组合，以降低整体利率风险