杜邦公式是什么

杜邦公式（DuPont Analysis）是一种财务分析工具，用于将企业的 净资产收益率（ROE）分解为三个核心成分：利润率、总资产周转率以及财务杠杆比率。其公式如下：

[ text{ROE} = text{销售净利率} times text{总资产周转率} times text{权益乘数} ]

其中：

销售净利率（Profit Margin）：表示每一单位销售额所获得的利润，反映了企业的成本控制和定价能力。计算公式为：

[ text{销售净利率} = frac{text{净利润}}{text{销售收入}} ]

总资产周转率（Asset Turnover Ratio）：表示企业每单位总资产所产生的销售收入。计算公式为：

[ text{总资产周转率} = frac{text{销售收入}}{text{总资产}} ]

权益乘数（Equity Multiplier）：表示企业的负债程度，反映了企业的财务杠杆效应。计算公式为：

[ text{权益乘数} = frac{text{总资产}}{text{股东权益}} = 1 + frac{text{负债}}{text{股东权益}} ]

通过杜邦公式，可以深入分析企业的财务状况和盈利能力，了解企业如何在不同的财务比率和经营效率方面影响其股东回报。这个公式在CFA考试中也是一个重要的知识点。