债券折价发行如何计算

债券折价发行是指债券的售价低于其票面价值的情况。计算债券折价发行的价值，可以使用以下公式：

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债券价值 = 票面价值 × （1 - 折扣率）

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其中，折扣率是债券的票面利率与市场利率之间的差额，以小数形式表示。如果债券的票面利率低于市场利率，投资者购买债券时获得的固定利息支付少于按市场利率计算的利息收入，因此债券会以低于面值的价格发行，即折价发行。

举个例子，如果一个债券的面值是1000元，票面利率是5%，而市场利率是6%，那么折扣率就是1%（6% - 5%），债券的折价发行价值计算如下：

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债券价值 = 1000元 × （1 - 1%） = 1000元 × 0.99 = 990元

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这意味着投资者支付990元购买这张债券，到期时除了收回这990元本金外，还会收到按票面利率计算的利息，但总收益低于按市场利率计算的收益。

需要注意的是，债券的发行价格还可能受到发行公司的信誉、市场条件等多种因素的影响，因此在实际操作中，发行价格可能会有所不同。