为什么可转债

可转债（Convertible Bonds）是一种结合了债券和股票特点的混合型金融工具。公司发行可转债可能有以下几个原因：

降低融资成本

可转债通常提供较低的利率，因为它们给予持有者将债券转换为公司股票的权利，这种潜在的股权增值可能性使得投资者愿意接受较低的利息回报。

优化资本结构

发行可转债可以帮助公司根据自身的发展情况和市场条件，合理调整股权和债务的比例。

延迟股权稀释

在可转债未转换为股票之前，企业无需担心股权被稀释的问题。只有当股价上涨到一定程度，投资者行使转换权时，才会导致股本的增加。

政策支持

发行可转债可能不受某些融资限制，如再融资冷却期限制，并可能享受审核绿色通道。

吸引不同风险偏好的投资者

风险偏好较低的投资者可以将其视为一种固定收益产品，而风险偏好较高的投资者则可以期待通过转换为股票获得更高的收益。

灵活性和潜在的高收益

可转债结合了债券的固定收益和股票的增值潜力，为投资者提供了多样化的投资选择。

减少外汇风险和优化资本结构

发行可转债可以帮助公司减少外汇风险，并通过债券与股票的转换，优化资本结构。

潜在的溢价收入

在某些情况下，投资者可能通过债券转换为股票时获得溢价收入。

尽管可转债提供了许多优势，但它们也存在一些风险和限制，如转换的不确定性、条款的复杂性、流动性风险、信用风险以及税务处理的复杂性。因此，发行可转债需要仔细考虑公司的财务状况、市场条件以及投资者的风险承受能力