如何分析营运资本

营运资本分析是评估企业财务状况的重要方法之一，它可以帮助理解企业的短期偿债能力、资金运用效率以及整体财务健康状况。以下是分析营运资本的几个关键步骤和要点：

1. 计算营运资本

营运资本可以通过以下两种主要方式计算：

流动资产减去流动负债：这是最直接的计算方式，反映了企业用于日常运营的流动资金净额。

长期资本减去长期资产：这种方式从企业资金来源和占用的角度分析，揭示了企业的长期资本用于长期投资后，剩余资金支持营运的部分。

2. 分析营运资本构成

应收账款：评估其质量和流动性，了解回收周期和坏账风险。

存货：分析存货的现值和市场变现能力，考虑是否需要对存货进行折扣。

应付账款：了解企业的支付政策和信用状况。

3. 评估营运资本变动因素

固定资产增加：分析其如何影响营运资本。

其他呆滞资产：了解其对营运资本增长的潜在影响。

盈利与销售额：评估盈利是否足够支持营运资本的增长。

股利政策：考察其对营运资本的影响。

营业亏损：分析亏损对营运资本的消耗情况。

长期债务偿还能力：在不减少营运资本的前提下，评估企业偿还长期债务的能力。

4. 营运资本周转率

计算公式：营业收入除以平均营运资金。

意义：反映企业营运资金的利用效率和资产流动性。

5. 现金周转周期

计算：综合考虑存货周转天数、应收账款周转天数和应付账款周转天数。

意义：衡量企业从购买原材料到最终销售产品并回收现金的整个过程效率。

6. 营运资本规模

合理性：没有统一标准衡量营运资本规模，但应保持合理水平以支持日常运营。

7. 产品层面分析

周转期：分析不同产品的周转期，评估其与运营资本的匹配度。

信用政策：分析不同产品的信用政策对营运资本的影响。

8. 筹资方式选择

降低资本成本：选择合理的筹资方式以最小化运营资本的资本成本。

9. 加速流动资本周转

目标：以尽可能少的流动资本支持营业收入，并保持公司支付债务的能力。

10. 营运资本与财务政策

合理性评估：分析企业财务管理政策是否合理，以及营运资本量是否适当。

通过上述分析，可以全面理解企业的财务状况，识别潜在的风险和机会，并作出相应的财务决策。需要注意的是，营运资本分析应结合企业的行业特点、市场环境和管理层的战略方向进行综合判断