财务杠杆如何产生作用

财务杠杆是指企业利用债务融资来增加股东权益回报率的手段。它通过以下方式产生作用：

固定财务费用 ：企业支付的债务利息和优先股股利是固定的，不随企业盈利状况变化。

息税前利润变动：

当企业的息税前利润（EBIT）增加时，每一元EBIT所负担的固定财务费用相对减少，从而增加了普通股股东的收益。

投资利润率与负债利息率对比

当企业的投资利润率（ROI）大于负债利息率时，债务融资可以放大企业的盈利，因为债务所产生的利润除了支付利息外还有剩余，归股东所有。

当企业的投资利润率小于负债利息率时，债务所产生的利润不足以支付利息，可能需要动用权益性资金来弥补，这会降低权益性资金的收益率。

税收屏蔽作用：

利息支出通常可以抵扣税收，从而降低了企业的税负，增加了税后利润。

财务风险：

虽然财务杠杆可以放大盈利，但也增加了企业的财务风险，特别是在经济衰退或市场低迷时，高负债水平可能导致企业难以满足债务偿还要求。

总结来说，财务杠杆通过固定财务费用和债务利息的固定性，以及投资利润与负债利息率的对比关系，影响企业的盈利能力和股东权益回报率。合理运用财务杠杆可以为企业带来额外收益，但同时也需要注意其带来的财务风险