超调模型如何运作

超调模型（Over-adjustment Model）是一种粘性价格货币分析法，它认为商品价格对货币市场失衡的反应较慢，而证券和外汇市场对此类失衡的反应则非常灵敏。以下是超调模型的基本运作方式：

基本假定

价格粘性：商品价格调整缓慢，不能立即反映货币供应量的变化。

利率平价：国内外利率的差异会导致资本流动，影响汇率。

购买力平价：长期来看，价格水平应调整以反映购买力的变化。

长期平衡

当货币供应量增加时，由于价格粘性，价格不会立即上涨。

利率和国民收入保持不变，汇率相应贬值。

短期平衡

短期内，由于价格不变，利率和汇率作为资产价格可以迅速调整。

当本币供给一次性增加时，预期未来的本币汇率会处在长期平衡水平。

本国利率水平下降，因为价格与货币需求不变。

本币的即期汇率相对于预期的未来汇率水平贬值。

结果

利率下降导致私人投资上升。