权益乘数上升说明什么

权益乘数上升通常意味着企业的负债程度较高。具体来说，权益乘数是总资产与股东权益之比，当这个比值增大时，表明企业使用了较多的外部融资，即负债较多。这种情况可能会导致企业的财务杠杆率较高，从而增加财务风险。

财务风险：较高的权益乘数意味着企业借债较多，若企业不能有效管理其负债，可能会面临偿债压力，增加破产风险。

财务杠杆效应：虽然负债可以带来避税效应和提高每股收益（EPS），但同时也增加了企业的财务风险。

资本结构：企业需要在最优的资本结构下运营，以平衡财务杠杆带来的利益与风险，实现企业价值最大化。

需要注意的是，权益乘数的上升并不总是负面的。如果企业的营运状况良好，较高的权益乘数可能会通过提高股东权益报酬率，对公司股票价值产生正面影响。