capm的 怎么算

资本资产定价模型（CAPM）是一种用来确定资产预期收益率的模型，其核心公式如下：

```

E（Ri） = Rf + βi * （E（Rm） - Rf）

```

其中：

`E（Ri）` 是资产 `i` 的预期收益率。

`Rf` 是无风险利率，通常指国债等无信用风险的投资工具的收益率。

`βi` 是资产 `i` 的贝塔系数（Beta），表示资产 `i` 的收益率对市场组合收益率变动的敏感程度。

`E（Rm）` 是市场组合（通常是股票市场指数）的预期收益率。

`E（Rm） - Rf` 是市场风险溢价，即投资者因承担市场风险而要求的额外回报。

要计算贝塔系数（β），可以使用以下公式：

```

β = Cov（Ri, Rm） / Var（Rm）

```

其中：

`Cov（Ri, Rm）` 是资产 `i` 的收益率与市场组合收益率之间的协方差，反映单个资产与市场收益之间的联动性。

`Var（Rm）` 是市场组合的方差，即市场收益率的波动性。

通过上述公式，可以计算出资产的预期收益率，并据此评估其投资价值。需要注意的是，实际应用中，无风险利率、市场组合的预期收益率以及资产的贝塔系数通常需要通过历史数据来估算。