基差是什么意思

基差是指 某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格，基差为负值；现货价格高于期货价格，基差为正值。基差是期货市场与现货市场之间价格差异的表现，反映了运输成本和持有成本等因素。

基差包含两个主要成分：

时间和空间：

运输成本反映着现货市场与期货市场间的时间因素，即两个不同交割月份间的持有成本。持有成本包括储藏空间、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大。

现货市场与期货市场间的价格差异：

这种差异是由市场对未来现货市场价格的预期和实际现货价格之间的不同造成的。基差有时为正（称为反向市场），有时为负（称为正向市场）。

基差对于套期保值策略至关重要。由于期货价格和现货价格受到不同因素的影响，它们的波动并不完全一致。基差的变化可以用来衡量这种价格波动的风险。通过选择合适的期货合约进行套期保值，投资者可以锁定未来的价格，从而减少价格波动带来的损失。然而，基差的不确定性也带来了基差风险，这需要投资者在套期保值过程中密切关注基差的变化，并选择有利的时机完成交易。