什么是风险中性假设

风险中性假设 是指在衍生品定价中，投资者对风险持中立态度。具体来说，风险中性假设认为投资者既不偏好风险也不厌恶风险，即他们对于风险没有额外的偏好或厌恶，风险和投资者的投资行为及投资回报率无关。在这种假设下，投资者对风险没有要求额外的收益来进行补偿，所有证券的预期收益率都应当等于无风险利率。

风险中性假设的核心在于，如果市场不存在任何套利可能性，那么衍生证券的价格将仅由其基础证券的价格决定，而不受投资者风险偏好的影响。这一假设在金融衍生品定价中尤为重要，如期权定价。通过风险中性假设，可以将期望值用无风险利率进行折现，从而简化了期权定价的数学模型，并使得衍生证券的价格更加客观和可预测。

需要注意的是，风险中性假设是一种理论模型，实际中投资者往往存在不同程度的风险偏好，因此在实际应用中需要谨慎对待。