债券久期是什么意思

债券久期（Duration）是指 债券持有人收回全部投资本金和利息的平均时间。它是一个衡量债券价格对收益率变动敏感程度的指标。具体计算方式如下：

定义：

久期是以未来时间发生的现金流，按照收益率折成现值，再用每笔现值乘以距离该笔现金流发生时间点的时间年限进行求和，以这个总和除以债券价格得到的数值就是久期。

计算公式：

久期 （ D ） 可以表示为：

[ D = frac{sum_{t=1}^{n} left（ frac{CF_t}{（1 + r）^t} right） times t}{sum_{t=1}^{n} left（ frac{CF_t}{（1 + r）^t} right）} ]

其中，（ CF_t ） 是第 （ t ） 期现金流（包括本金和利息），（ r ） 是市场利率，（ n ） 是债券的期数。

经济学意义：

久期越长，说明债券的平均到期时间越长，利率风险越大，债券价格的波动也越大。久期越短，债券价格的波动越小，利率风险越小。

与剩余期限的关系：

久期通常小于或等于债券的剩余期限。但两者并不完全相同，久期考虑了更多影响债券价格的因素，如票面利率、利息支付方式等。

建议

在投资债券时，了解债券的久期有助于投资者评估和管理利率风险。久期较长的债券对利率变动更为敏感，价格波动可能较大，而久期较短的债券则相对稳定。因此，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的债券产品。