市盈率怎么分析案例

市盈率（P/E Ratio）是投资者在评估股票时常用的一种财务指标，它反映了投资者愿意为每单位净利润支付的价格。下面通过一个具体的案例来展示如何分析市盈率：

案例分析：伊利股份的市盈率分析

1. 计算市盈率

静态市盈率（PE）:

[ 静态市盈率 = frac{当前市值}{去年净利润} ]

滚动市盈率:

[ 滚动市盈率 = frac{当前市值}{近四季度净利润和} ]

假设伊利股份2024年9月4日的市值为1411亿元，2023年净利润为104亿元，则：

静态市盈率 = 1411 / 104 ≈ 13.56倍

滚动市盈率 = 1411 / （75 + 104 - 63） ≈ 12倍

2. 与市场利率对比

10年国债利率:

[ 10年国债PE = frac{1}{国债利率} ]

假设国债利率为2.1363%，则：

10年国债PE = 1 / 2.1363% ≈ 46.8倍

3. 与行业平均市盈率对比

食品制造业平均市盈率:

假设食品制造业的平均市盈率中位数为22倍。

上海证券交易所平均市盈率:

假设平均市盈率为11.92倍。

4. 使用CAPE（Cyclically Adjusted Price/Earnings）方法

计算近10年平均净利润:

[ 平均净利润 = frac{（104 + 94.3 + 87.05 + 70.78 + 69.34 + 64.4 + 60 + 56.6 + 46.3 + 41.4）}{10} ]

计算CAPE:

[ CAPE = frac{市值}{10年平均利润} ]

假设伊利股份近10年平均净利润为69.4亿元，则：

CAPE = 1411 / 69.4 ≈ 20倍

5. 综合分析

静态市盈率与滚动市盈率:

伊利股份的静态市盈率和滚动市盈率相差不大，静态市盈率为13.56倍。

与市场利率对比:

伊利股份的静态市盈率远低于10年国债PE的46.8倍，表明伊利股份相对于国债来说估值较低。

与行业平均市盈率对比:

伊利股份的静态市盈率低于食品制造业的平均市盈率22倍，也低于上海证券交易所的平均市盈率11.92倍，表明伊利股份相对于同行业公司估值较低。

与CAPE对比:

伊利股份的CAPE为20倍，与通过CAPE方法计算出的估值相近，进一步支持了伊利股份估值合理的观点。

结论

通过上述分析，我们可以得出以下结论：

伊利股份的市盈率低于行业平均水平，也远低于10年国债PE，表明该公司股票相对被低估，具有一定的投资价值。

在考虑投资时，除了市盈率，还应结合公司的成长性、行业地位、市场前景、财务状况等其他因素进行综合评估。

需要注意的是，市盈率只是一个参考指标，投资者在做出投资决策时应该全面分析公司的基本面和市场情况