无套利区间如何计算

无套利区间是指在考虑了交易成本之后，期指理论价格向上和向下移动形成的区间。在这个区间内，套利交易不仅无法获得利润，反而可能导致亏损。确定无套利区间的方法如下：

期货理论价格

期货理论价格可以通过期货现值乘以一个考虑了年利息率、年指数股息率和期间长度的公式来计算。

总交易成本

总交易成本包括现货（股票）交易手续费、期货（股指）交易手续费、市场冲击成本和借贷利率差成本。

无套利区间上下界

无套利区间的上界是期货理论价格加上总交易成本。

无套利区间的下界是期货理论价格减去总交易成本。

确定无套利区间

当实际的期指价格高于上界时，存在正向套利机会。

当实际的期指价格低于下界时，存在反向套利机会。

通过以上步骤，可以确定期指的无套利区间，进而观察市场价与无套利区间的关系，寻找可能的套利机会。需要注意的是，无套利区间的确定依赖于对交易成本和市场条件的准确估计，并且随市场条件的变化而变化